在30天內(nèi)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品被叫停、多只固定收益類基金產(chǎn)品被限制甚至?xí)和Ｉ曩徶�，相�?yīng)的投資需求或?qū)牧硪环N“創(chuàng)新型基金產(chǎn)品”身上得到滿足。
近期，部分基金公司向證監(jiān)會(huì)申報(bào)了短期理財(cái)債券型基金，欲借此分羹容量巨大的短期理財(cái)市場。分析人士將此解讀為基金行業(yè)在產(chǎn)品營銷策略方面，對(duì)普通投資者低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需求的迎合。然而在目前公開信息有限的情況下，相關(guān)產(chǎn)品在費(fèi)率設(shè)計(jì)、投資取向等方面仍有待進(jìn)一步觀察。
短期債基待批
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站近期公布的基金募集申請受理審核情況顯示，華安和匯添富兩家基金公司目前各上報(bào)了2只了短期理財(cái)債券型基金，分別為華安季季鑫短期理財(cái)債基、月月鑫短期理財(cái)債基和匯添富理財(cái)30天債基、理財(cái)60天債基，其中，前3只產(chǎn)品已獲證監(jiān)會(huì)受理。
從名稱上看，相關(guān)基金容易讓人聯(lián)想到市場上火爆的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品，而分析人士也將此解讀為傳統(tǒng)上偏重通過高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品吸引客戶的基金公司在產(chǎn)品營銷策略方面，對(duì)普通投資者低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需求的迎合。
“以一個(gè)月、一個(gè)季度等相對(duì)較短的期限作為一個(gè)運(yùn)作周期，能滿足短期理財(cái)需求�！睖夏郴鸱治鋈耸勘硎荆骸氨热鐓R添富理財(cái)30天債基，基本類似于原有的銀行30天理財(cái)產(chǎn)品，運(yùn)作期以30天為一周期來計(jì)�！�
該人士表示，從現(xiàn)有信息看，這類產(chǎn)品的估值方式與傳統(tǒng)的貨幣基金類似，是一種典型的低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品，同時(shí)兼具了理財(cái)產(chǎn)品的收益優(yōu)勢和貨幣基金的良好流動(dòng)性。“投資范圍上應(yīng)該與貨幣基金類似，但由于封閉式操作，因此其在流動(dòng)性上不會(huì)像后者那樣容易受到大額申贖的沖擊”。
意欲分羹理財(cái)市場
分析人士認(rèn)為，在投資期限30天內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品被叫停之后，相應(yīng)的投資需求依舊旺盛，前期貨基受寵、近期債基熱賣都可為其佐證。然而為了防止大額資金頻繁進(jìn)出影響操作攤薄收益，部分受資金熱捧的固定收益類基金相繼宣布限制甚至?xí)和Ｉ曩彛唐诶碡?cái)市場需要通過產(chǎn)品創(chuàng)新來進(jìn)一步滿足投資者需求。
去年銀行理財(cái)產(chǎn)品大行其道，而公募基金規(guī)模則不斷縮水，這引起了業(yè)內(nèi)人士的注意，希望通過發(fā)行類似產(chǎn)品分享理財(cái)市場蛋糕。某家也正在籌備相關(guān)產(chǎn)品的基金公司內(nèi)部人士表示，前期對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品市場進(jìn)行了調(diào)研，認(rèn)為這個(gè)市場的容量很大，特別是這種短期的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)普通投資者乃至一些中小企業(yè)都具有吸引力。
滬上某基金公司相關(guān)人士表示，今年以來越來越多的公司強(qiáng)調(diào)要做絕對(duì)收益，面向普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)、收益需求來設(shè)計(jì)和銷售產(chǎn)品。從銀行理財(cái)市場、信托產(chǎn)品以及券商資管領(lǐng)域的一些產(chǎn)品銷售情況來看，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品擁有巨大的客戶市場。記者從相關(guān)托管渠道了解，該類理財(cái)產(chǎn)品備受關(guān)注，多家基金公司都從去年開始相關(guān)籌備工作，像匯添富基金(微博)、華安基金等公司去年就開始該產(chǎn)品的研究以及與托管行的溝通，并上報(bào)了該類產(chǎn)品的創(chuàng)新方案。
產(chǎn)品細(xì)節(jié)仍待觀察
需要指出的是，由于目前產(chǎn)品還在審批過程中，相關(guān)公司不愿對(duì)此多作評(píng)論。分析人士稱，在公開信息有限的情況下，投資者仍應(yīng)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品在費(fèi)率設(shè)計(jì)、投資取向等方面做進(jìn)一步觀察。
首先，在投資標(biāo)的的選擇上，由于資金面趨緊現(xiàn)象得到緩解，貨幣基金年化收益率已從前期高點(diǎn)有所下滑，而短期債基由于開放申贖時(shí)間間隔較短，必須保證充足的流動(dòng)性。如何在實(shí)現(xiàn)可能約定的收益率及充足的流動(dòng)性之間尋求平衡，對(duì)投資標(biāo)的的選擇提出了更高的要求。
在費(fèi)率方面，有傳聞相關(guān)產(chǎn)品可能類似貨幣基金免除申購贖回費(fèi)率；同時(shí)，相較于銀行理財(cái)產(chǎn)品，短期債基的投資門檻大為降低。相關(guān)公司內(nèi)部人士透露，此類產(chǎn)品的購買門檻是1000元，遠(yuǎn)低于市場現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品的5萬元起的門檻�！叭缛魧賹�(shí)，短期債基的市場吸引力將大大提高�！狈治鋈耸勘硎�。
此外，從目前信息看，短期債基類似于此前市場推出的“期間基金”，即設(shè)置一定的時(shí)間封閉運(yùn)作，結(jié)束后由基金公司自行設(shè)定開放時(shí)間，供投資人申購、贖回。“然而對(duì)于短期債基第一個(gè)周期打開申贖之后如何運(yùn)作，是對(duì)申購份額采取僅封閉首個(gè)月的運(yùn)作模式，還是每個(gè)月都封閉，目前尚不清楚”。
“不過綜合來看，此番短期基金產(chǎn)品的試水，為滿足低風(fēng)險(xiǎn)投資者的需求提供了一條新途徑，”業(yè)內(nèi)人士表示，“從近期銀行渠道的反饋來看，似乎對(duì)此類產(chǎn)品的發(fā)行還較為樂觀�！�
