國(guó)際金價(jià)自2011年9月創(chuàng)下1920美元/盎司的歷史新高后一直未有較大作為。不過(guò)，歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒重燃，黃金或?qū)⒗^續(xù)譜寫(xiě)“華麗樂(lè)章”。

　　首先，避險(xiǎn)情緒重燃，金價(jià)蓄勢(shì)反彈。上周，意大利和西班牙國(guó)債收益率一度大幅走高，分別創(chuàng)下今年2月和去年11月以來(lái)的新高。與此同時(shí)，有跡象顯示，希臘、西班牙與葡萄牙正試圖通過(guò)財(cái)政緊縮措施來(lái)控制國(guó)內(nèi)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散，但市場(chǎng)并未有較好反應(yīng)。當(dāng)前，歐盟救助機(jī)制對(duì)于西班牙援助實(shí)現(xiàn)可能性較低，西班牙銀行業(yè)嚴(yán)重依賴歐央行流動(dòng)性支持。數(shù)據(jù)顯示，自歐央行推出長(zhǎng)期再融資措施后，西班牙已向歐元區(qū)銀行貸款總額為1.138萬(wàn)億歐元援助的28%�！澳┤詹┦俊濒敱饶峋痛苏J(rèn)為，歐元區(qū)緊靠財(cái)政緊縮戰(zhàn)略卻未有增長(zhǎng)措施，債務(wù)問(wèn)題不可能釜底抽薪，最終將導(dǎo)致一些國(guó)家選擇退出貨幣聯(lián)盟，歐元區(qū)體系可能土崩瓦解，進(jìn)而引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　此外，由于近期美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，使得投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的疑慮情緒有所升溫，資金再次回流到美元避險(xiǎn)，受此影響，全球大宗商品市場(chǎng)和股市上周五都收盤(pán)下挫。由于市場(chǎng)恐慌情緒升溫，后市黃金的避險(xiǎn)功能或被進(jìn)一步的挖掘。

　　其次，在歐債危機(jī)重燃之后，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否啟動(dòng)QE3將成為左右黃金走勢(shì)的最重要因素之一。特別是在月底的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議之前，市場(chǎng)期待很高。

　　上周，因美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅弱于預(yù)期，再度點(diǎn)燃了美國(guó)啟動(dòng)QE3的市場(chǎng)預(yù)期。黃金價(jià)格一度接觸到1680美元/盎司上方，基本上收復(fù)了本月以來(lái)跌幅，并創(chuàng)下了六周以來(lái)最大周漲幅。

　　據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的重量級(jí)人物之一——紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley4月12日表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)未脫離危險(xiǎn)期，現(xiàn)在斷言美國(guó)經(jīng)濟(jì)已擺脫困境為時(shí)尚早，是否施行QE3取決于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。在他發(fā)表完言論后，美國(guó)公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)再次大幅高于預(yù)期。美國(guó)勞工部公布，截至4月7日的當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加1.3萬(wàn)人，達(dá)到38萬(wàn)人，高于此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的35.5萬(wàn)人次，這可能表明美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步失去增長(zhǎng)動(dòng)力。由于Dudley講話后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很大程度的不如預(yù)期，投資者再次點(diǎn)燃了QE3推出的預(yù)期。就黃金而言，QE3預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，黃金獲得支撐的動(dòng)能將越發(fā)明顯。

　　最后，實(shí)物需求居高不下。黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)此前公布報(bào)告顯示，由于中國(guó)和其他新興經(jīng)濟(jì)體的買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁，實(shí)物黃金需求依然較為堅(jiān)挺，這將推動(dòng)金價(jià)在2012年保持高位。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2011年黃金首飾加工量增長(zhǎng)14.6%，創(chuàng)下496噸的紀(jì)錄新高，2010年則增長(zhǎng)近20%，至423噸。

　　另外，全球最大黃金消費(fèi)國(guó)——印度佛陀滿月節(jié)將于本月24日開(kāi)始，這將提升黃金實(shí)物需求，佛陀滿月節(jié)購(gòu)買(mǎi)黃金是一項(xiàng)古老傳統(tǒng)，象征著希望和興旺發(fā)達(dá)。與此同時(shí)，印度珠寶商也于上周六(7日)結(jié)束了為期三周罷工，積累的黃金市場(chǎng)需求也將在近期釋放出來(lái)，這無(wú)疑會(huì)給金價(jià)提供堅(jiān)實(shí)的支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勁需求必定催生黃金期貨價(jià)格的增長(zhǎng)。