5月2日，A股市場(chǎng)普漲未帶來(lái)明顯的“股債蹺蹺板”效應(yīng)，交易所信用債市場(chǎng)各主要債指漲跌互現(xiàn)，中低評(píng)級(jí)信用產(chǎn)品表現(xiàn)相對(duì)活躍。
指數(shù)方面，上證企債指數(shù)收于151.88點(diǎn)，漲0.06%或0.09點(diǎn)，盤中創(chuàng)下151.90點(diǎn)的歷史新高；滬公司債指數(shù)收于134.71點(diǎn)，漲0.07%或0.09點(diǎn)；滬分離債指數(shù)收于133.96點(diǎn)，較上一交易日跌0.03%或0.04點(diǎn)。個(gè)券表現(xiàn)方面，信用評(píng)級(jí)較高的可分離轉(zhuǎn)債存?zhèn)邉?shì)偏弱，當(dāng)日滬市有成交的13只個(gè)券5漲5跌3平，下跌個(gè)券跌幅顯著大于上漲個(gè)券漲幅。與此同時(shí)，滬分離債全天成交金額較上一交易日萎縮過(guò)半；企業(yè)債中，主體評(píng)級(jí)AA級(jí)的10凱迪債、11滁州債、11丹東債交易活躍，分居成交金額前三位；公司債中，AA級(jí)12寶泰隆居成交額首位，收盤價(jià)與上一交易日持平，房地產(chǎn)公司債成交相對(duì)低迷。
市場(chǎng)人士指出，盡管在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策托市的背景下，股市具備了整體向好的基礎(chǔ)，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢決定了股市不會(huì)出現(xiàn)類似2009年那樣的暴漲，因而股市對(duì)債市的負(fù)面沖擊有限。目前信用債收益率已經(jīng)普遍降低至去年初的低位，尤其是高等級(jí)信用債已經(jīng)較充分地反映了信用環(huán)境改善的預(yù)期，繼續(xù)下行空間有限，后市信用債投資主要以持有期價(jià)值實(shí)現(xiàn)為主。此外，近日監(jiān)管層各方面規(guī)范和管理地方政府平臺(tái)債務(wù)，大大降低了城投債市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于城投債后期行情的延續(xù)形成較好支撐，低資質(zhì)城投債由于絕對(duì)收益率水平較低，仍具有一定交易價(jià)值。
