壽險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)不振，令四大上市險(xiǎn)企交出的半年報(bào)黯然失色，銀保渠道依然是重要推手。

　　截至8月30日，上市保險(xiǎn)公司2012年中期業(yè)績悉數(shù)披露完畢，中國太保、中國人壽凈利潤下降幅度分別達(dá)到54.6%和25.7%，表現(xiàn)稍好的中國平安與新華保險(xiǎn)，凈利增幅也僅為個(gè)位數(shù)。

　　對(duì)于業(yè)績不振的原因，太保中報(bào)稱“主要是退保金增加所致”，其今年上半年壽險(xiǎn)退保金為61.75億元，同比增長58.4%，銀行渠道部分產(chǎn)品退保增加是重要因素。

　　意料之中的增長

　　今年以來，多地呈現(xiàn)出退保金高企的局面。所謂退保，是指在保險(xiǎn)合同沒有完全履行時(shí)，經(jīng)投保人向被保險(xiǎn)公司申請(qǐng)，保險(xiǎn)公司同意，解除雙方由合同確定的法律關(guān)系，保險(xiǎn)公司按照《中華人民共和國保險(xiǎn)法》及合同的約定退還保險(xiǎn)單的現(xiàn)金價(jià)值。

　　然而，退保金大幅增加，太保并非個(gè)案。上半年四大險(xiǎn)企的退保金累計(jì)達(dá)362.18億元，同比大增21.84%。除太保之外，市場(chǎng)份額居首的中國人壽上半年退保金額達(dá)189.08億元，同比增長7.2%；中國平安退保金額25.76億元，同比增長25.2%；新華保險(xiǎn)退保85.59億元，同比增長39.4%。

　　盡管數(shù)據(jù)令人咂舌，不過，這一結(jié)果也屬意料之中。因?yàn)樽匀ツ晁拇笊鲜须U(xiǎn)企年報(bào)爆出退保金高達(dá)655.69億元以來，退保風(fēng)險(xiǎn)隨之浮出水面。而此后的一季報(bào)顯示，四大上市險(xiǎn)企的退保風(fēng)波并未退潮，今年一季度達(dá)到191.19億元。

　　對(duì)于退保金進(jìn)一步增加的原因，四大上市險(xiǎn)企在中報(bào)中均予以解釋：太保直言退保增加為“銀行渠道部分產(chǎn)品退保增加”所致；國壽解釋稱，上半年退保金增加主要是受各類理財(cái)產(chǎn)品沖擊影響；而平安上半年的退保主要來自于某些分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的退保增加。新華保險(xiǎn)的解釋則是，受市場(chǎng)環(huán)境和公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長的影響。

　　銀保渠道的淪陷

　　從四大上市險(xiǎn)企對(duì)退保金大增的解釋中不難看出，銀保渠道的投資型產(chǎn)品是退保金走高難以遏制的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

　　“銀保渠道退保金持續(xù)增加的原因較多，有階段性的原因，如銀保渠道的投資類產(chǎn)品收益不佳，當(dāng)然也有保險(xiǎn)業(yè)自身的原因，如前幾年銀保渠道銷售誤導(dǎo)問題嚴(yán)重，存單變保單現(xiàn)象屢屢發(fā)生，導(dǎo)致目前該渠道退保金增加�！睂�(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國軍對(duì)記者稱。

　　但王國軍同時(shí)解釋說，除銀保渠道問題外，居民收入增加和通脹的現(xiàn)實(shí)，導(dǎo)致每張保單的保額和保費(fèi)均在增加，在這種情況下，即使是同樣的退保率，退保金也會(huì)大幅上升。

　　據(jù)了解，銀保渠道產(chǎn)品主要以投資收益吸引客戶，但受市場(chǎng)環(huán)境影響，這種功能類似于儲(chǔ)蓄的保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，導(dǎo)致吸引力明顯降低。另外，根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，退保人群集中在50歲至60歲，這一人群資金充裕購買力強(qiáng)，但也最容易成為銀保渠道銷售誤導(dǎo)的對(duì)象。因此，銀保渠道成為退保的重災(zāi)區(qū)，實(shí)屬必然。

　　“成也蕭何，敗也蕭何”。曾被保險(xiǎn)公司視為沖刺保費(fèi)規(guī)模利器的銀保渠道，如今卻成為保險(xiǎn)公司業(yè)績?cè)鲩L的最大拖累。中國人壽董事長楊明生在中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上回應(yīng)銀保渠道保費(fèi)下降時(shí)稱，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、銀保監(jiān)管政策、銀行理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品的沖擊和影響，銀保渠道保費(fèi)大幅降低。

　　事實(shí)上，銀保渠道的不佳表現(xiàn)以及其他渠道利潤貢獻(xiàn)的上升趨勢(shì)，卻在無形中助推了保險(xiǎn)公司渠道轉(zhuǎn)型的步伐，轉(zhuǎn)型力度愈益加大。

　　止跌企穩(wěn)的二季度

　　針對(duì)退保金持續(xù)增加的問題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司一直呈現(xiàn)出兩種截然不同的態(tài)度。

　　對(duì)于退保風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直強(qiáng)調(diào)要“未雨綢繆”。廣東保監(jiān)局已從6月開始要求壽險(xiǎn)公司每周上交退保周報(bào)。北京保監(jiān)局也于8月發(fā)布通知，稱部分公司退保率持續(xù)高企，存在“非正常退保激增”以及引發(fā)重大突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)，且部分人身險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)保單陸續(xù)到期，滿期給付壓力增大，客戶對(duì)給付水平不滿而引發(fā)重大突發(fā)事件尤其群體性突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。

　　相比之下，四大上市險(xiǎn)企表現(xiàn)得較為淡然，視為“完全在控制范圍之內(nèi)”。對(duì)于這種反差，王國軍認(rèn)為：“監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加關(guān)注退保對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)聲譽(yù)的巨大影響，當(dāng)前保險(xiǎn)市場(chǎng)的低聲譽(yù)現(xiàn)狀已經(jīng)對(duì)監(jiān)管部門形成了一定的困擾，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)退保率非常敏感。而保險(xiǎn)公司雖然也會(huì)關(guān)注退保對(duì)本公司聲譽(yù)的影響，但更多的是關(guān)注退保率對(duì)本公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的影響。”

　　中報(bào)顯示，上半年新華、太保、國壽、平安的退保率依次為2.7%、1.6%、1.38%和0.5%�！暗拇_，這樣的退保率在財(cái)務(wù)上都屬于可控范圍之內(nèi)，所以險(xiǎn)企才會(huì)淡然處之�！蓖鯂�軍如是稱。

　　另外記者注意到，與一季度4家上市險(xiǎn)企191.19億元的退保金相比，二季度新增退保金170.99億元，環(huán)比下降11%，已經(jīng)出現(xiàn)明確的下滑趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)由此推斷，險(xiǎn)企表示“完全在控制范圍之內(nèi)”并非虛言，而且根據(jù)目前情況，尚未出現(xiàn)進(jìn)一步惡化的態(tài)勢(shì)。

　　但是，下半年壽險(xiǎn)業(yè)能否走出陰霾，業(yè)界表示難以樂觀。興業(yè)證券研究報(bào)告認(rèn)為，在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的資本市場(chǎng)低迷之后，保險(xiǎn)投資水平不盡如人意，從而在保單到期時(shí)難以給予客戶滿意的回報(bào)率，這對(duì)退保的影響仍在繼續(xù)。