銀行理財產(chǎn)品和信托業(yè)務受到嚴格監(jiān)管，風險可控，但也要防止風險累積和轉移

　　對具有部分“影子銀行”特點、占比極小的融資活動，應進行風險控制，要防止銀行資金介入其中

　　非銀行理財產(chǎn)品牽涉眾多金融機構，需要監(jiān)管部門實行多部門聯(lián)合監(jiān)管、全程監(jiān)管

　　隨著銀行理財業(yè)務、信托、民間借貸的迅速發(fā)展，“影子銀行”近來成為市場關注的焦點，有關影子銀行的風險牽動著市場的“神經(jīng)”。在我國，哪些領域屬于影子銀行？影子銀行的風險有多大？近日，監(jiān)管機構人士和業(yè)內專家表示，市場上大家議論較多的銀行理財業(yè)務和信托等非銀行金融機構業(yè)務，處在銀監(jiān)會的監(jiān)管之下，不屬于影子銀行，不會對我國金融市場造成系統(tǒng)性風險。

　　銀行理財產(chǎn)品和信托業(yè)務受到嚴格監(jiān)管，不屬于影子銀行

　　市場熱衷于討論影子銀行，但是目前對影子銀行的界定和測算口徑還沒有統(tǒng)一標準。按照國際權威監(jiān)管機構——金融穩(wěn)定理事會標準，影子銀行定義為“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系”。廣義的影子銀行指的是“在傳統(tǒng)銀行體系之外涉及信用中介的活動和機構”，如股權基金、債券基金、金融控股公司、財務公司等各類非銀行金融機構。而狹義的影子銀行范圍縮小為“可能引起系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利的非銀行信用中介機構”。

　　在我國，信托、融資性擔保公司等非銀行金融機構近年來業(yè)務開展迅速，同時委托貸款、銀行承兌匯票、銀行理財業(yè)務等銀行表外業(yè)務快速發(fā)展，銀行信貸融資占社會融資規(guī)模的比重持續(xù)下滑。由此引發(fā)市場關注，有觀點認為，社會融資總量中，除新增貸款外的資金可能帶來的風險，將其歸集為影子銀行。

　　然而監(jiān)管機構人士和業(yè)內專家認為，評判影子銀行的關鍵在于是否“游離于銀行監(jiān)管體系之外”，我國銀行理財業(yè)務和非銀行金融機構業(yè)務均處于銀行監(jiān)管之下，不屬于影子銀行。

　　我國商業(yè)銀行理財業(yè)務從2005年開辦至今，一直受到銀監(jiān)會嚴格審慎監(jiān)管，在業(yè)務準入、產(chǎn)品設計、銷售管理、信息披露等多方面有嚴格的監(jiān)管和準入標準。銀監(jiān)會還通過非現(xiàn)場監(jiān)測、現(xiàn)場檢查以及采取風險提示、糾正和處罰等各項監(jiān)管措施加強對理財業(yè)務的持續(xù)監(jiān)管。截至2012年11月末，我國銀行業(yè)金融機構理財業(yè)務余額已達7.61萬億元。

　　非銀行金融機構也受到較為嚴格的監(jiān)管。截至2012年11月末，我國信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達6.98萬億元，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴大，引發(fā)市場的高度關注。實際上，銀監(jiān)會已對包括信托在內的非銀行金融機構建立了完整的審慎監(jiān)管制度，包括市場準入、非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查等�！靶磐泄�司有嚴格的凈資本的約束，不能夠覆蓋金融業(yè)，不能向銀行貸款，因此不具備影子銀行所具有的高杠桿和期限錯配的條件，不能算作影子銀行�！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出。

　　風險可控，也要防止風險累積和轉移

　　銀行理財產(chǎn)品和信托業(yè)務可能存在的風險備受市場關注。業(yè)內專家認為，這些領域的風險相對可控�！霸诋斍般y行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務占比過大的市場結構下，銀行理財產(chǎn)品和信托業(yè)務等具有部分影子銀行特點的、占比極小的融資活動，很大程度上承擔了提供直接融資、服務實體經(jīng)濟的功能，絕大部分資金都流入到實體經(jīng)濟，填補了正規(guī)銀行信貸服務滿足不了的融資功能。這和通常所說的與實體經(jīng)濟脫節(jié)、以風險分散和高杠桿擴張為基本特點的影子銀行有根本差別。”巴曙松說。

　　非銀行金融機構風險尤受關注。據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2012年9月底，六類非銀行金融機構資產(chǎn)總額約占全部銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模7%左右。監(jiān)管機構人士認為，目前非銀行金融機構規(guī)模較小，運行平穩(wěn)，未出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，而且受到嚴格的監(jiān)管，不會對整個金融市場帶來系統(tǒng)性風險。

　　但其中存在的風險隱患不容忽視�！皩�這些具有部分影子銀行特點的、占比極小的融資活動，應該進行風險識別、控制，完善其監(jiān)管體系，關鍵是要防止銀行資金介入其中，放大它們的杠桿率�！卑褪锼烧f。

　　據(jù)了解，銀監(jiān)會已關注非銀行金融機構和銀行之間的業(yè)務合作，要求銀信合作業(yè)務中商業(yè)銀行須將融資類業(yè)務轉入表內，禁止了信托公司與銀行之間開展票據(jù)轉/受讓業(yè)務、停止開展同業(yè)存款業(yè)務，防范監(jiān)管套利。

　　這些業(yè)務與真正的影子銀行業(yè)務之間的風險傳導需要關注�！敖�年來，跨業(yè)、混業(yè)現(xiàn)象非常突出，非銀行理財產(chǎn)品從發(fā)行、代銷、資金募集等環(huán)節(jié)，牽涉眾多金融機構，需要監(jiān)管部門實行多部門聯(lián)合監(jiān)管、全程監(jiān)管。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平提醒，要特別關注與影子銀行有著千絲萬縷聯(lián)系的銀行業(yè)務，特別是一些風險較高的表外業(yè)務，如客戶的對外委托貸款等，同時還要特別關注中小銀行對地方融資平臺的信貸風險。這些領域有許多影子銀行產(chǎn)品，一旦曝出問題，銀行的平臺貸款難以獨善其身，其中隱藏的風險難以估量，因此要加強地方融資平臺的風險管控。