多家上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徎蛲认陆担瑑?nèi)地保險(xiǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力進(jìn)一步被驗(yàn)證。
3月中旬，摩根大通在香港市場(chǎng)上增持外資險(xiǎn)企股票而減持中資險(xiǎn)企，這代表了不少外資機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)的看法。
減持太保增持友邦
早在今年2月28日，中國(guó)人壽發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警稱2012年凈利潤(rùn)將下降40%，引起市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)不濟(jì)的擔(dān)憂。
3月14日，就在另一保險(xiǎn)巨頭——太保發(fā)布業(yè)績(jī)前的一個(gè)多星期，港交所資料顯示太保主要H股股東摩根大通減持596.34萬(wàn)股太保H股，套現(xiàn)約1.56億港元。
另一個(gè)H股股東貝萊德也在3月8日至3月15日累計(jì)減持2721.45萬(wàn)股太保H股，套現(xiàn)約7.3億港元。雖然3月19日摩根大通趁太保股價(jià)較低時(shí)“抄底”，增持353.14萬(wàn)股，但成交量仍比不上3月14日減持量。
3月25日中國(guó)太保2012年報(bào)出爐，該公司凈利潤(rùn)下降38.9%，股價(jià)接連兩日受壓。值得注意的是，減持太保次日(3月15日)，摩根大通又在港股市場(chǎng)大手筆增持友邦保險(xiǎn)2736.31萬(wàn)股，耗資約9.45億港元。
證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，雖然太保和友邦同為保險(xiǎn)股，但外資險(xiǎn)企友邦更受摩根大通青睞。太保的業(yè)務(wù)主要在中國(guó)內(nèi)地，而友邦的業(yè)務(wù)則遍布中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、新加坡、馬來(lái)西亞和韓國(guó)等地，其中，中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)收入占比不到10%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，摩根大通之所以有上述動(dòng)作，可能是因?yàn)樵摴靖春闷渌貐^(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。
證券時(shí)報(bào)記者就以上疑問(wèn)采訪了摩根大通相關(guān)部門，但該公司對(duì)此不予置評(píng)。
實(shí)際上，去年以來(lái)就有不少外資機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。2012年年底，標(biāo)普將中國(guó)人壽的評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整至負(fù)面，另一評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)則稱，中國(guó)的壽險(xiǎn)公司將面臨新投資渠道帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)。
與此形成鮮明對(duì)比的是，今年2月底友邦保險(xiǎn)公告，該公司2012年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)89%。業(yè)績(jī)公布后，該公司股價(jià)創(chuàng)出新高，花旗、瑞銀、摩根大通等國(guó)際投行紛紛調(diào)高友邦的目標(biāo)價(jià)，并給予“買入”、“增持”等正面評(píng)級(jí)。
短期調(diào)整長(zhǎng)期看好
對(duì)于摩根大通的減持行為是否代表其看空內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)，惠譽(yù)亞太區(qū)保險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)董事黃佳琪表示，影響外資機(jī)構(gòu)增、減持保險(xiǎn)股的主要因素是對(duì)險(xiǎn)企的投資能否產(chǎn)生有效率的回報(bào)。
黃佳琪稱，從目前情況看，外資機(jī)構(gòu)要從中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資上獲利，還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。一方面是內(nèi)地保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，另一方面是目前中資險(xiǎn)企產(chǎn)品單一，導(dǎo)致盈利增長(zhǎng)乏力。
黃佳琪表示，包括友邦在內(nèi)的外資險(xiǎn)企在內(nèi)地的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，因?yàn)樗鼈冊(cè)谌A業(yè)務(wù)仍處在擴(kuò)張期，還要面對(duì)中資險(xiǎn)企的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)。
券商分析師并非一味看空中資保險(xiǎn)股，長(zhǎng)城證券保險(xiǎn)業(yè)分析師黃飆表示，今年保險(xiǎn)股存在兩個(gè)上漲的正面因素：一是延稅型養(yǎng)老保險(xiǎn)政策試點(diǎn)落地；二是股市、債市上漲帶來(lái)的保險(xiǎn)投資收益進(jìn)一步提升。
黃佳琪還表示，由于城鎮(zhèn)化發(fā)展將帶動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)需求，業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期看好中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，但目前行業(yè)正處在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、償付能力受壓的階段，預(yù)計(jì)2013年仍不會(huì)有很高的增長(zhǎng)空間。
