金融危機(jī)以來，中國切實(shí)感受到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)外部需求減少帶來的沖擊。近期，國家高層領(lǐng)導(dǎo)密集調(diào)研，面對(duì)復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，既表現(xiàn)出了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長前景的憂慮，更表現(xiàn)出了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心。
中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路，到底路在何方？這是幾乎所有關(guān)心中國經(jīng)濟(jì)的人都在思考的問題。站在十字路口的中國經(jīng)濟(jì)，面臨著中長期增速下滑與成本上升，以及內(nèi)外部雙重夾擊的多種挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)沒有退路。但是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型該往什么方向轉(zhuǎn)？只依靠中國消費(fèi)能拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)甚至全球經(jīng)濟(jì)嗎？中國消費(fèi)不可能填補(bǔ)發(fā)達(dá)國家消費(fèi)下降帶來的需求缺口。事實(shí)證明，依靠任何單一國家作為世界主要凈需求方的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，無論是過去還是現(xiàn)在，都不可持續(xù)，因?yàn)樗鼘⒃黾尤蚪?jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)性與脆弱性,導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)、增長結(jié)構(gòu)失衡。
筆者認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)還未到消費(fèi)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段，中國需要從外部需求推動(dòng)轉(zhuǎn)向內(nèi)部供給推動(dòng)，不僅需要調(diào)整“出口、投資、消費(fèi)”三大需求發(fā)展的不平衡，更需要通過整體經(jīng)濟(jì)不斷地向高價(jià)值鏈的產(chǎn)業(yè)端移升，推動(dòng)供給結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。
從目前情況看，投資仍是中國經(jīng)濟(jì)的第一推動(dòng)力。根據(jù)世界銀行測算，改革開放30年中國年均9.8%的增長率，除了有2-4個(gè)百分點(diǎn)是全要素生產(chǎn)率貢獻(xiàn)外，其余6-8個(gè)百分點(diǎn)的增長率幾乎都來自于投資的貢獻(xiàn)。1995年-2010年中國經(jīng)濟(jì)年平均增長率9.92%；1995年-2010年中國的固定資產(chǎn)投資規(guī)模增長11.23倍，年平均增長率達(dá)到20%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資占GDP的平均比重達(dá)到41.63%。在外需不振的情況下，投資還是中國經(jīng)濟(jì)增長的主引擎。
當(dāng)前我們需要探討的是高投資率背后的結(jié)構(gòu)性矛盾。高投資率背后恐怕與我國長期資本利用率低，需要更多的資本注入有很大關(guān)系�？疾煸隽抠Y本產(chǎn)出率（ICOR=投資增加量／生產(chǎn)總值增加量之比）這一代表資本邊際效率的指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)ICOR提高時(shí),增加單位總產(chǎn)出所需要資本增量增大,也就意味著投資效率下降。筆者計(jì)算了中國1978年-2008年30年的實(shí)際ICOR，結(jié)果顯示，中國增量資本產(chǎn)出率在改革開放之后邊際資本產(chǎn)出比率均值為2.56，并在上世紀(jì)80年代中期和90年代初期達(dá)到高峰之后，近5年又呈逐年上升趨勢，這表明資本利用率加大，而投資效率呈下降態(tài)勢。
這樣，由于投資的宏觀收益下降，實(shí)現(xiàn)高增長必須依賴更高的投資比率，需要大量資本。因此如果投資效率不能得到有效提高，就目前來看，投資規(guī)�？赡芤搽y以大幅下降。
那么，現(xiàn)階段消費(fèi)能夠成為中國增長的主引擎嗎？筆者認(rèn)為，中國靠消費(fèi)拉動(dòng)恐怕獨(dú)木難支，甚至難以持續(xù)。盡管中國GDP全球第二，但人均GDP剛超過4000美元，也就是剛過了世界銀行劃定的中高收入發(fā)展中國家行列。如果當(dāng)前一味強(qiáng)調(diào)拉動(dòng)消費(fèi)，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就會(huì)原地踏步，無法向更高價(jià)值鏈的產(chǎn)業(yè)升級(jí)；企業(yè)投入到研發(fā)的比重沒有增加，企業(yè)生產(chǎn)率就無法提高。
中國經(jīng)濟(jì)增長潛在增長率已經(jīng)降至8%左右，“增長下行，成本上行”趨勢明顯。一方面，三大紅利衰減，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩正步入一個(gè)臨界點(diǎn)，并開始步入到一個(gè)經(jīng)濟(jì)逐步減速的發(fā)展階段；另一方面，中國正處于一個(gè)要素價(jià)格重新估值的時(shí)代，要素成本上漲壓力較大。隨著人口紅利的削減，工資進(jìn)一步上升，原來勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢會(huì)消失殆盡，結(jié)果是整體經(jīng)濟(jì)躑躅不前。中國目前需要做的是盡快調(diào)整供給結(jié)構(gòu)和要素結(jié)構(gòu)，從外部需求推動(dòng)轉(zhuǎn)向內(nèi)部供給推動(dòng)，而不是內(nèi)部消費(fèi)推動(dòng)。
其實(shí)，單純的內(nèi)需拉動(dòng)增長，討論的仍然是總需求的概念，而從長期可持續(xù)增長的角度看，核心問題是內(nèi)部總需求從何處產(chǎn)生。一直以來，我們都是從需求端（“三駕馬車”）做文章，出口不行了，看投資，投資不行了，看消費(fèi)，但是我們很少關(guān)注供給端的影響，即考慮勞動(dòng)、資本、技術(shù)及其生產(chǎn)效率的新組合。
而從供給端做出改變，可以起到總需求拉動(dòng)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的雙重作用。毋庸置疑，我國是一個(gè)世界性的工業(yè)生產(chǎn)大國，制造業(yè)的產(chǎn)出規(guī)模已占世界制造業(yè)產(chǎn)出總量的6%左右，但制造業(yè)研發(fā)投入僅占世界制造業(yè)研發(fā)投入的0.3%。
整體上看，我國工業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平和創(chuàng)新能力還較低，技術(shù)與知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的國際競爭力還較弱，工業(yè)勞動(dòng)率與國際先進(jìn)水平差距還較大，工業(yè)企業(yè)平均規(guī)模還較小，可持續(xù)發(fā)展能力還較差，許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)還存在著“貧困化”增長的現(xiàn)象。我國制造業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率、增加值率較低，約為美國的4.38%、日本的4.37%和德國的5.56%。
中國制造業(yè)在質(zhì)量上與發(fā)達(dá)國家仍存在差距。從中間投入貢獻(xiàn)系數(shù)來看，發(fā)達(dá)國家1個(gè)單位價(jià)值的中間投入大致可以得到1個(gè)單位或更多的新創(chuàng)造價(jià)值，而中國只能得到0.56個(gè)單位的新創(chuàng)造價(jià)值。增加值率是度量一個(gè)經(jīng)濟(jì)體投入產(chǎn)出效益的另一個(gè)綜合指標(biāo)。目前我國制造業(yè)的增加值率僅為26.23%，與美國、日本及德國相比分別低22.99、22.12和l1.69個(gè)百分點(diǎn)，這讓我們?cè)谌虍a(chǎn)業(yè)分工中還處于不利地位。
因此，在當(dāng)前全球大變局的時(shí)代，向高端產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)，全面提升制造業(yè)的價(jià)值鏈，是中國整體戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打造經(jīng)濟(jì)新競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，這也為真正實(shí)現(xiàn)需求和供給的“雙輪驅(qū)動(dòng)”型增長提供可持續(xù)增長的基礎(chǔ)。（□國家信息中心預(yù)測部 張茉楠）
