世事無絕對(duì)，就算是大熊市，也不乏“特立獨(dú)行”的牛股。今年以來，在大盤跌跌不休的同時(shí)，相當(dāng)一批股票不經(jīng)意間走出了一波大牛行情。如廣州藥業(yè)、片仔癀、貴州茅臺(tái)，今年以來截至昨日漲幅分別達(dá)120%、42%和27%。
金字招牌
盡管這些公司都來自于不同行業(yè)，但實(shí)際上，細(xì)細(xì)梳理并不難發(fā)現(xiàn)，他們身上有著一個(gè)共同的光環(huán)，那就是頭頂著“中華老字號(hào)”這塊金字招牌。
顧名思義，“中華老字號(hào)”公司歷史悠久，其顯著特征是擁有世代傳承的產(chǎn)品、技藝或服務(wù)。這些公司往往具有鮮明的中華民族傳統(tǒng)文化背景和深厚的文化底蘊(yùn)，取得了社會(huì)廣泛認(rèn)同，在多年發(fā)展過程中形成了良好信譽(yù)的品牌。
“中華老字號(hào)企業(yè)有著悠久的歷史，時(shí)間沉淀下來的是品質(zhì)和信譽(yù)，具有獨(dú)特的人文魅力。能獲得這個(gè)稱號(hào)本身便成為一個(gè)響亮的品牌。在日常生活中，也必定是消費(fèi)者首選的�！鄙钲谔唾Y產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)王亮表示。
深圳海潤達(dá)資本總裁仇天鏑分析認(rèn)為，“首先，我國處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，隨著人們生活水平的逐漸提高，消費(fèi)升級(jí)需求大，與生活息息相關(guān)的消費(fèi)品前景廣闊，這是值得長期看好的大品類；其次，醫(yī)藥、酒類作為抗周期品種，在熊市中具有防御性，這是資金避險(xiǎn)的最佳選擇�！�
統(tǒng)計(jì)顯示，目前“中華老字號(hào)”企業(yè)主要涉足行業(yè)集中在百貨、中藥、餐飲、服裝、調(diào)味品、酒、茶葉、烘焙食品、肉制品、民間工藝品和其他商業(yè)、服務(wù)等。而在此輪爆炒過程中，也正是以醫(yī)藥、酒類等消費(fèi)品為主要陣地。
“以醫(yī)藥、酒類為生力軍的‘中華老字號(hào)’，在此輪熊市中遭爆炒的理由主要有三：一是業(yè)績支撐；二是品牌效應(yīng)；三是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖。特別是酒類，抱團(tuán)取暖爆炒抬高股價(jià)的跡象非常明顯。”深圳國誠投資咨詢公司投資總監(jiān)黃道林則表示。
總之，“中華老字號(hào)”除日常生活之外，在資本市場也成為了一塊耀眼的金字招牌。
業(yè)績釋放
“目前市場不僅僅是停留在概念層面，還要看業(yè)績、成長性、估值。業(yè)績在當(dāng)下的市場環(huán)境，顯得越來越重要。這些股票的上漲大多數(shù)有著良好的業(yè)績支撐。資金是聰明的，從長遠(yuǎn)來看，這些股票最終也會(huì)出現(xiàn)走勢分化，業(yè)績優(yōu)良品種會(huì)成為長期的牛股�！背鹛扃C表示。
顯然，僅僅靠老品牌的光環(huán)并不能成為大面積、持續(xù)性上漲的理由。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在這些“中華老字號(hào)”企業(yè)中，相當(dāng)部分業(yè)績表現(xiàn)較好，而這也為股價(jià)的上行提供了業(yè)績支撐。
一季報(bào)顯示，太安堂一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.93億元，同比增長55%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1600萬元，同比增長31%；同仁堂一季度實(shí)現(xiàn)收入22.97億元，同比增長23%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.52億元，同比增長28%；貴州茅臺(tái)2012年一季度實(shí)現(xiàn)了同比增長57.6%；云南白藥一季報(bào)同比增長28.87%。
王亮表示，一方面，作為消費(fèi)行業(yè)，公司經(jīng)營在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期借助品牌等優(yōu)勢取得了較好業(yè)績，另一方面，在經(jīng)濟(jì)較為低迷時(shí)期，大公司加速擴(kuò)張意愿增強(qiáng)，公司也有著將業(yè)績在當(dāng)前充分釋放的動(dòng)能。
不過，在老字號(hào)光環(huán)之下，不少企業(yè)發(fā)展也面臨諸多窘境。數(shù)據(jù)表明，上世紀(jì)90年代，國家授予1600家企業(yè)老字號(hào)稱號(hào)，但其經(jīng)營至今70%名存實(shí)亡，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營困難，20%經(jīng)營勉強(qiáng)維持，只有將近一成的企業(yè)發(fā)展較好。
對(duì)此，仇天鏑表示，在機(jī)制上，不少擁有老字號(hào)品牌的國企，一直存在以前計(jì)劃經(jīng)濟(jì)遺留下來的問題，往往存在管理層動(dòng)力不足、機(jī)制老化、人員拖沓等類似問題，這與老字號(hào)的金字招牌形成對(duì)比。仇天鏑建議，“這類企業(yè)應(yīng)該采取改制、員工持股，及時(shí)厘清股權(quán)、消除關(guān)聯(lián)交易、推出股權(quán)激勵(lì)等，還要在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上加快創(chuàng)新，加速轉(zhuǎn)型，如果這些問題獲得解決，老字號(hào)將煥發(fā)出青春�！�
