28日晚間，新華保險(xiǎn)發(fā)布2011年年度報(bào)告，至此，四大上市險(xiǎn)企2011年年報(bào)全部披露完畢。受去年資本市場(chǎng)震蕩和國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)市場(chǎng)調(diào)整影響，四大險(xiǎn)企總體表現(xiàn)差強(qiáng)人意，2011年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)489.18億元，相較2010年的617.44億元，平均同比下滑20.77%。

　　新華保險(xiǎn)公布的首份上市后“成績(jī)單”顯示，2011年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27 .99億元，同比增長(zhǎng)24.5%，業(yè)績(jī)?cè)鏊倬邮�，每股收�?.24元，同比下降34%；中國(guó)平安去年凈利潤(rùn)194.75億元，同比增長(zhǎng)12 .5%，每股收益2 .5元/股，同比增加8.7%；中國(guó)太保去年凈利潤(rùn)83.13億元，每股收益0.97元，兩項(xiàng)指標(biāo)均同比下降2.9%；中國(guó)人壽去年凈利潤(rùn)183.31億元，每股收益0.65元，同比均下降45.5%。

　　對(duì)于今年的投資環(huán)境，各險(xiǎn)企大多持審慎態(tài)度。新華保險(xiǎn)認(rèn)為，在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)外環(huán)境下，指望經(jīng)濟(jì)基本面和資本市場(chǎng)有較大驚喜顯然不切實(shí)際。中國(guó)人壽認(rèn)為，今年市場(chǎng)依然會(huì)比較復(fù)雜，他們將考慮適度控制權(quán)益類投資占比特別是股票投資占比。中國(guó)太保表示，今年將延續(xù)去年的策略，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)比例進(jìn)行控制，總體處于防御狀態(tài)。中國(guó)平安表現(xiàn)“相對(duì)樂(lè)觀”，雖然今年股市有不確定性，但與去年相比，性質(zhì)有所不同———去年是宏觀政策、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、信貸情況等都不明朗，今年這些因素均已明朗，只是問(wèn)題的解決需要一個(gè)過(guò)程。因此今年投資總體上依舊維持去年策略，加大固定收益投資，同時(shí)將審慎抬高權(quán)益?zhèn)}位。

　　加大固投降低權(quán)益 去年投資以防御為主

　　顯而易見(jiàn)，去年資本市場(chǎng)總體低迷的行情在很大程度上拖累了各家險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)。盡管后期險(xiǎn)資多奉行以防御為主的投資策略，大幅提高固定收益類配置，降低權(quán)益類風(fēng)險(xiǎn)，但最終的結(jié)果依然只能讓人一聲嘆息。

　　中國(guó)人壽去年凈投資收益率為4.28%，但考慮股權(quán)型投資減值等因素后，公司總投資收益率僅為3.51%，同比回落1.60個(gè)百分點(diǎn)。在各渠道占比上，定期存款比例由2010年同期的33.05%提升至34.84%，股權(quán)型投資比例由2010年同期的14.66%下降至12.17%，但權(quán)益類資產(chǎn)的倉(cāng)位在三家上市公司中依然最高。

　　2011年太保實(shí)現(xiàn)凈投資收益率4.7%，比上年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，總投資收益率3.7%。2011年末固定收益類資產(chǎn)占比85.6%，較上年末提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，新增固定收益類資產(chǎn)871.09億元，重點(diǎn)配置于收益率較高的協(xié)議存款、銀行次級(jí)債和債權(quán)投資計(jì)劃。

　　新華保險(xiǎn)去年凈投資收益率為4.1%，較上年的3.8%有所上升，但因投資資產(chǎn)減值損失等，當(dāng)年總資產(chǎn)收益率下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至3.8%。具體來(lái)看，新華保險(xiǎn)去年大幅提高定期存款的投資比重，定期存款在投資資產(chǎn)中占比為32.9%，同比提高14.0個(gè)百分點(diǎn)；債權(quán)型投資在投資資產(chǎn)中占比為50.9%，同比降低5.3個(gè)百分點(diǎn)；股權(quán)型投資在投資資產(chǎn)中占比為7.8%，同比降低5.5個(gè)百分點(diǎn)；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物在投資資產(chǎn)中占比為5.6%，同比降低3.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)平安年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年凈投資收益率4 .5%，總投資收益率為4 .0%，低于2010年的4.9%。中國(guó)平安副首席投資執(zhí)行官陳德賢在分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)指出，如果再加上可供出售金融資產(chǎn)浮虧43億元，調(diào)整后全年的綜合投資收益率只有1.66%。但由于公司第3季首次將深發(fā)展并表后銀行類資產(chǎn)的影響提升，因此也難以直接與去年同期的數(shù)字做對(duì)比。