美國聯(lián)邦儲備委員會8月22日發(fā)布的會議紀(jì)要顯示，公開市場委員會許多委員支持在經(jīng)濟(jì)增長缺乏可持續(xù)性動力的情況下,推出新的資產(chǎn)購買計劃，也就是所謂的第三輪量化寬松政策。分析人士指出，美聯(lián)儲這一會議紀(jì)要釋放了明確信號，表明其已做好采取進(jìn)一步措施的準(zhǔn)備。
公開市場委員會是美聯(lián)儲的貨幣政策決策機構(gòu)。22日發(fā)布的會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員對推出進(jìn)一步舉措來提振經(jīng)濟(jì)的緊迫性似乎有了更加一致的認(rèn)識。會議紀(jì)要說：“許多委員判定，除非即將來臨的信息指向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐出現(xiàn)重大的、可持續(xù)的增強跡象，否則就很可能有正當(dāng)理由在不久以后采取更多的貨幣寬松措施�！泵缆�(lián)儲此次用了“許多”這個詞來形容委員們的支持態(tài)度，這表明美聯(lián)儲官員實際上在上次例會上就已經(jīng)非常接近于推出第三輪量化寬松政策�；谠摃h紀(jì)要釋放的信息，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，即便最近美國一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，美聯(lián)儲依然極有可能在9月中旬的下一次例會上出臺進(jìn)一步的寬松政策。
美聯(lián)儲主席伯南克將于本月31日在美聯(lián)儲年度經(jīng)濟(jì)座談會上發(fā)表講話，外界關(guān)注伯南克屆時是否會透露采取何種寬松貨幣政策的信號。
次貸危機發(fā)生以來，美聯(lián)儲采取了超寬松的貨幣政策，在把基準(zhǔn)利率調(diào)降至接近于零的同時，實施了兩輪大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃，向經(jīng)濟(jì)體大舉注入貨幣，壓低長期利率，應(yīng)對信貸緊縮。美聯(lián)儲的政策引發(fā)一定爭議。盡管大規(guī)模注資后，美國經(jīng)濟(jì)的通脹風(fēng)險目前看來依然很小，但美聯(lián)儲的另一政策目標(biāo)——充分就業(yè)卻遠(yuǎn)未實現(xiàn)。美國失業(yè)率長期維持在8%以上，充分顯示了超寬松貨幣政策的局限性。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最大的威脅來自于兩個方面：一是歐債危機，二是所謂的“財政懸崖”，即小布什政府時期延續(xù)下來的減稅政策到期和國會減赤機制啟動而導(dǎo)致財政驟然緊縮。因此，美國經(jīng)濟(jì)實際上沒有什么“奇跡療法”，美聯(lián)儲的政策亦難有作為。
就在美聯(lián)儲這份會議紀(jì)要發(fā)布的同一天，美國跨黨派的國會預(yù)算辦公室發(fā)出警告，稱美國經(jīng)濟(jì)可能由于“財政懸崖”而在2013年上半年重新陷入深度衰退。國會預(yù)算辦公室估計，如果美國國會不能就減稅和控制預(yù)算赤字通過新的立法，那么，從明年1月1日起，總額接近5000億美元的加稅和政府開支削減將給經(jīng)濟(jì)造成重大打擊。（本報華盛頓8月23日電）
點 評
張茉楠（國家信息中心預(yù)測部副研究員）：美國已經(jīng)患上了“量化寬松依賴癥”，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減緩以及傳統(tǒng)政策渠道受阻使得美國經(jīng)濟(jì)更加仰仗新的量化寬松。
今年以來，美國經(jīng)濟(jì)增長前景預(yù)測不斷被調(diào)低，隨著企業(yè)補庫存過程的結(jié)束，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比降至1.9%，而且自3月開始就業(yè)市場改善步伐顯著放緩，消費支出增速下降。由于二季度增長也止于2%的水平，這意味著美國5個季度以來連續(xù)第四個季度增長不超過2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國經(jīng)濟(jì)潛在增長率，經(jīng)濟(jì)前景不妙確實需要額外的政策刺激。
國際金融危機損壞了美國傳統(tǒng)貨幣政策渠道，信貸市場、利率市場以及房地產(chǎn)等資產(chǎn)抵押市場依然嚴(yán)重受阻，美聯(lián)儲必然會繼續(xù)扮演“資產(chǎn)購買者”的重要角色。美國經(jīng)濟(jì)已無法承受新的重創(chuàng)，一旦歐債危機惡化，以及“財政懸崖”臨近，美聯(lián)儲通過啟動新一輪量化寬松擴展資產(chǎn)負(fù)債表來化解危機，轉(zhuǎn)移風(fēng)險將不可避免。由此，全球大宗商品價格將會承受新一輪上漲壓力，在經(jīng)濟(jì)下行和通脹上行的雙重壓力下，新興經(jīng)濟(jì)體面臨的困難將會增多。
